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华西证券--通信行业研究周报:工业互联网再获政

发布日期:2020-05-19 10:59 来源:和记h88 发布人:和记娱乐 点击:

  一、短期推荐两条主线、业务受疫情较小的增速确定、估值较低相关标的,重点受益公司航天信息600271)、网宿科技300017)、金卡智能300349)、海格通信002465)等;2、基本面拐点明确:重点推荐中恒电气002364)(5G电源+数据中心HVDC+充电桩)。二、长期受益标的及逻辑:1)受益于5G承载网建设,业绩稳健,估值提升:紫光股份000938)、烽火通信600498)等;2)受益于流量拉动,持续稳健成长:亿联网络300628)、新网300383)、天孚通信300394)、太辰光300570)、星网锐捷002396)等;3)低估值,基本面持续同比或环比改善:航天信息、海格通信、金卡智能、TCL科技000100)等。

  1、工业互联网平台产业仍处在早期阶段,商业模式及盈利模式尚待探讨:市场相对集中的平台厂商具有较好投资价值,相关受益标的包括制造类企业海尔智家600690)、三一重工600031)(树根互联)、工业富联601138);软件企业用友、东方国信300166)等。2、工业互联网逐渐从概念到产业规模落层面,从网络到再到工业生产的网络及硬件领域有望最先受益。1)外网与内网升级协同发展,构筑工业互联网基础设施:产业受益标的主要是能保障网络时延、可靠性、安全性等指标的工业互联网CDN,例如网宿科技。内网层面通过工业总线、工业以太网实现人、机、物全面互联,相关产业受益标的科技300353)、星网锐捷、映翰通、紫光股份(新华三)等。2)前端信息采集:标识解析体系+智能传感+工业视觉,工业互联网系统,其中RFID领域相关受益标的包括;远望谷002161)、世纪鼎利300050)等;智能传感相关受益标的包括汉威电子等;工业视觉相关产业受益标的包括天准科技、赛腾股份603283)等。3)工业机器人+AGV核心关键零部件国产替代机遇期:工业机器人及AGV上游零部件行业主要是减速机、伺服电机、变频器、控制器,相关受益标的:汇川技术300124)、埃斯顿002747)、英威腾002334)、双环传动002472)、中大力德002896)等。

  5、风险提示:中美科技竞争激烈,防范5G径争夺及板块估值风险;疫情持续扩散,5G招投标进度持续推后;新应用推广及用户体验不及预期,疫情结束后业务持续性不强。

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